近日，多家上市豬企披露7月份生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)，牧原股份、唐人神、東瑞股份等豬企當(dāng)月銷量和收入指標(biāo)出現(xiàn)明顯改善跡象。其中，牧原股份、唐人神和東瑞股份銷售收入同比增長(zhǎng)翻倍，金新農(nóng)同比增長(zhǎng)約七成。

這是否意味著豬周期拐點(diǎn)來了?“豬價(jià)下半年有望進(jìn)入上行階段，豬企經(jīng)營(yíng)邊際效益將得以改善，疊加下半年消費(fèi)旺季來臨，預(yù)計(jì)養(yǎng)豬板塊景氣度會(huì)進(jìn)一步抬升。”業(yè)內(nèi)人士稱。

7月份生豬銷售數(shù)據(jù)整體向好

截至8月8日，8家上市豬企披露7月份生豬銷售數(shù)據(jù)。

從數(shù)據(jù)上看，牧原股份7月份生豬銷售收入104.91億元，環(huán)比增19.8%，同比增長(zhǎng)101.5%;生豬銷量459.4萬頭，同比上升52.57%，環(huán)比減少12.97%。

在銷售價(jià)格方面，牧原股份提到，7月份，該公司商品豬價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩趨勢(shì)，商品豬銷售均價(jià)21.33元/公斤，比2022年6月份上升29.04%。另外，值得注意的是，牧原股份7月份銷售收入突破百億元。

唐人神、東瑞股份相關(guān)數(shù)據(jù)也十分亮眼。

唐人神7月生豬銷量18.21萬頭，同比上升109.31%，環(huán)比上升11.51%;實(shí)現(xiàn)銷售收入合計(jì)3.4億元，同比上升106.75%，環(huán)比上升20.50%。唐人神表示，生豬產(chǎn)能逐步釋放，肥豬及仔豬出欄增加，疊加生豬價(jià)格企穩(wěn)上行，推動(dòng)業(yè)績(jī)明顯改善;東瑞股份7月份銷售生豬4.21萬頭，同比76.89%;銷售收入1.08億元，同比增長(zhǎng)103.77%，環(huán)比上升57.52%。

同時(shí)，溫氏股份、金新農(nóng)、立華股份、正虹科技4家豬企的銷售收入和銷售量分別實(shí)現(xiàn)40%以上和20%以上的增長(zhǎng)。僅大北農(nóng)一家的這兩項(xiàng)指標(biāo)增長(zhǎng)為負(fù)。

大多數(shù)豬企虧損逐漸收窄

隨著今年3月以來豬價(jià)的回升，上市豬企在二季度的盈利情況正在改善。

豬企虧損收窄占大頭。牧原股份預(yù)計(jì)今年上半年歸母凈利虧損63億元~69億元，同比下降166.13%~172.43%，而公司一季度歸母凈利虧損51.8億元。這意味，其第二季度虧損幅度明顯收窄。牧原股份表示，報(bào)告期內(nèi)，公司生豬出欄量較去年同期大幅增加，同時(shí)生豬價(jià)格較去年同期大幅下降，導(dǎo)致公司2022年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較去年同期明顯下降。

金新農(nóng)公告稱，預(yù)計(jì)今年1—6月虧損1.65億元～1.95億元，同比下降514.54%～589.91%。不過，金新農(nóng)同時(shí)表示，今年第二季度以來，生豬市場(chǎng)價(jià)格有所恢復(fù)并出現(xiàn)上漲，公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)虧損收窄，公司第二季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1645萬元～4645萬元，并在6月份扭虧為盈。

不過，也有生豬企業(yè)在上半年實(shí)現(xiàn)盈利的。天邦食品發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.8億元至6.5億元，同比上升189.16%至199.92%，扣非后歸母凈利潤(rùn)-7.3億元至-8.0億元。

但天邦食品表示：“公司上半年凈利潤(rùn)扭虧為盈，主要貢獻(xiàn)來自轉(zhuǎn)讓子公司51%股權(quán)產(chǎn)生的投資收益13.94億元。上半年豬價(jià)整體處于低位，飼料價(jià)格處于高位，公司的生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)虧損，導(dǎo)致扣非后歸母凈利潤(rùn)為負(fù)。但從趨勢(shì)來看，隨著第二季度豬價(jià)逐步回升、公司生豬產(chǎn)能企穩(wěn)回升，第二季度虧損已較第一季度大幅收窄。”

另外，頭部生豬企業(yè)溫氏股份在二季度實(shí)現(xiàn)盈利，釋放出較好的信號(hào)。8月4日其公布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，今年上半年?duì)I收315.44億元，歸母凈利為虧損35.17億元，同比下降40.80%。但值得注意的是，溫氏股份第二季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。一季報(bào)顯示，該公司一季度歸屬凈利潤(rùn)虧損37.63億元，由此測(cè)算二季度盈利2.46億元。這也意味著公司自2021年第二季度以來，時(shí)隔一年首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。

事實(shí)上，生豬企業(yè)養(yǎng)殖業(yè)務(wù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，得益于經(jīng)營(yíng)環(huán)境會(huì)優(yōu)于上半年。數(shù)據(jù)顯示，今年7月全國(guó)生豬均價(jià)22.21元/公斤，環(huán)比增長(zhǎng)30.13%，同比增長(zhǎng)40.51%。

預(yù)計(jì)未來行情將進(jìn)一步抬升

一半海水，一半火焰。近期，市場(chǎng)爆出頭部豬企“代養(yǎng)戶斷料”的事件，不過也有傳出逆勢(shì)擴(kuò)張生豬規(guī)模的“孤勇者”。這一反差現(xiàn)象，也引起行業(yè)思考：豬周期的拐點(diǎn)來了嗎?

國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人近日在發(fā)布會(huì)上表示，未來一段時(shí)間，由于國(guó)內(nèi)生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能已調(diào)減一定幅度，隨著下半年豬肉消費(fèi)逐步增加，生豬價(jià)格可望總體回升。

記者注意到，8月份以來，先后有國(guó)聯(lián)證券、財(cái)通證券、東興證券、浙商證券、開源證券等20余家券商發(fā)布行業(yè)研究報(bào)告，認(rèn)定養(yǎng)豬板塊已經(jīng)迎來明顯邊際改善，預(yù)計(jì)未來行情將進(jìn)一步抬升。

“7月初豬價(jià)達(dá)到24元/公斤高點(diǎn)，此后有所回落。截至8月7日，外三元生豬均價(jià)為21.93元。當(dāng)下生豬養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)金流回正，進(jìn)入盈利區(qū)間。新一輪豬周期已啟動(dòng)，豬價(jià)進(jìn)入上升通道，開啟業(yè)績(jī)兌現(xiàn)行情。低養(yǎng)殖成本、高出欄量增速的企業(yè)業(yè)績(jī)有更高彈性，有望此階段享受行業(yè)紅利。”國(guó)聯(lián)證券分析稱。

財(cái)通證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)豬價(jià)三季度仍將整體維持上漲趨勢(shì)。經(jīng)過7月下旬短期調(diào)整后，本周豬價(jià)震蕩企穩(wěn)。隨產(chǎn)能下降傳導(dǎo)，三季度供給仍然偏緊，預(yù)計(jì)豬價(jià)整體維持上漲趨勢(shì)。當(dāng)前行業(yè)盈利水平較好，散戶及規(guī)模養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性有所提升，需持續(xù)關(guān)注。而東興證券認(rèn)為，7~8月份是前期二次育肥豬相對(duì)集中出欄的時(shí)段，目前豬價(jià)不具備進(jìn)一步上漲的動(dòng)力，但由于出欄量整體減少，豬價(jià)將有望維持震蕩走勢(shì)。維持下半年豬價(jià)好于上半年、明年豬價(jià)好于今年的整體判斷，疊加部分企業(yè)降本增效措施的持續(xù)完善，企業(yè)業(yè)績(jī)有望迎來大幅反轉(zhuǎn)。

不過，有機(jī)構(gòu)對(duì)后市仍持謹(jǐn)慎態(tài)度?；葑u(yù)認(rèn)為，雖然生豬價(jià)格能夠保持堅(jiān)挺，但上行空間可能有限，一方面生豬產(chǎn)能保持穩(wěn)定且居高不下，6月全國(guó)生豬存欄量繼續(xù)增長(zhǎng)，能繁母豬存欄量維持在高于政府4100萬頭的目標(biāo)水平之上;另一方面，鑒于政府力求防止生豬價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，一旦價(jià)格過度上漲將會(huì)強(qiáng)力干預(yù)。

而卓創(chuàng)資訊分析師則認(rèn)為，8月份豬肉市場(chǎng)供應(yīng)端大概率增量，而需求端持續(xù)偏弱，生豬市場(chǎng)的利空因素增多，因此卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)8月國(guó)內(nèi)瘦肉型生豬市場(chǎng)交易價(jià)格或震蕩下滑，月底因需求利多有反彈可能，但月均價(jià)或難及7月。(記者 徐兵 實(shí)習(xí)生 張贏)