新一期貸款市場報價利率(LPR)如期出爐，據(jù)央行官網(wǎng)，2022年12月20日LPR為：1年期3.65%，5年期以上4.3%，均與此前保持一致。

需要注意的是，5年期LPR的定價也關(guān)乎所有購房者月供。因大多居民房貸重定價日為每年的1月1日，據(jù)北京商報記者測算，在等額本息計算方式下，以北京地區(qū)貸款100萬元25年期為例，相較2022年1月1日之前的房貸，2023年1月1日之后，“房奴”們首套每月月供可少還204.18元左右， 二套月供可少還209.26元左右，一年下來可省約2500元。

(相關(guān)資料圖)

緣何LPR按兵不動

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布， 12月20日LPR為：1年期3.65%，5年期以上4.3%，兩類均與此前保持一致。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

最新一期LPR維持不變，符合市場預(yù)期。事實上，自8月LPR實現(xiàn)非對稱下調(diào)后，近幾月LPR報價均“按兵不動”，主要與MLF等政策利率維持不變，資金利率快速上行和市場波動使得銀行負(fù)債端承壓、信貸需求不足下凈息差已處于歷史低位等因素有關(guān)，LPR報價沒有相應(yīng)下調(diào)空間。

正如光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華解釋了多個方面的因素，“作為LPR的錨，本月MLF利率不變，市場對本月維持LPR不變已有預(yù)期；另外，近年來，國內(nèi)銀行受宏觀經(jīng)濟(jì)波動與持續(xù)讓利實體經(jīng)濟(jì)，部分銀行的凈息差和經(jīng)營壓力明顯增大；考慮國內(nèi)因城施策穩(wěn)樓市政策措施仍有較大空間，國內(nèi)需要繼續(xù)引導(dǎo)各區(qū)域用好政策空間；市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景持續(xù)增強(qiáng)，穩(wěn)樓市一攬子政策效果滯后顯現(xiàn)，樓市有望筑底企穩(wěn)回暖”。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬進(jìn)一步補(bǔ)充，12月MLF利率維持不變，則主要源于內(nèi)外因素的綜合考量。一方面，美國CPI雖連續(xù)第二月超預(yù)期回落，但美聯(lián)儲決議及鮑威爾講話偏鷹，且利率終值預(yù)期提升，2023年至少還有75個基點的加息空間，短期仍對我國政策利率下調(diào)形成一定制約；另一方面，近期防疫、地產(chǎn)等穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，各項重要會議積極定調(diào)提振市場信心，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上的大趨勢已基本確定，政策效果顯效觀察期內(nèi)繼續(xù)下調(diào)政策利率的必要性不高。

除了政策觀察期原因，也有人士提出房貸利率重定價日效應(yīng)。正如仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟向北京商報記者說道，LPR按兵不動，最大可能是要配合多數(shù)居民房貸的重定價日(每年1月1日)，同時作為LPR報價基礎(chǔ)12月MLF利率未發(fā)生變化?！暗强傮w來看，2023年尤其是2023年上半年居民房貸利率下行的概率比較大?！饼嬩檎f道。

明年房貸能省多少？

因5年以上貸款大部分是房貸，其利率下調(diào)情況備受購房者關(guān)注。北京商報記者根據(jù)央行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，LPR一共調(diào)降過3次，時間分別在1月、5月和8月。

其中，1月兩個期限LPR出現(xiàn)非對稱下降，1年期LPR下調(diào)10個基點至3.7%，5年期LPR下調(diào)5個基點至4.6%；5月，1年期LPR不變，但5年期以上LPR單獨(dú)下調(diào)15個基點至4.45%；8月，1年期LPR下調(diào)5個基點至3.65%，5年期則下調(diào)15個基點至4.3%。

值得一提的是，因大多居民房貸重定價日為每年1月1日，因此后一年房貸利率水平，一般要依據(jù)上年12月5年期LPR報價。據(jù)北京商報記者粗略計算，今年內(nèi)5年期LPR共調(diào)降35個基點，假設(shè)某購房者在等額本息的計算方式下，按照基準(zhǔn)計算，存量房貸利率變化即，貸款100萬分25年期，明年首套月供可少還204.18元左右，1年內(nèi)可省下2450.16元；二套月供可少還209.26元左右，1年內(nèi)可省下2511.12元。

在龐溟看來，下調(diào)LPR尤其是優(yōu)先調(diào)降、單獨(dú)調(diào)降5年期依然很有必要，這樣可以逐步降低增量和存量房貸利率以及購房成本，滿足和進(jìn)一步釋放居民剛需、改善型按揭貸款需求，提高居民購房意愿與能力，促進(jìn)房地產(chǎn)市場銷售，推動樓市盡快出現(xiàn)趨勢性回暖勢頭。

“如果要降低LPR，在未來幾個月內(nèi)降息也就具有必要性和可能性。因為降息可以有效幫助商業(yè)銀行降低利息收入下降帶來的資產(chǎn)端的壓力，同時最近存款利率進(jìn)入新一輪下調(diào)趨勢，也助力了報價行下調(diào)LPR報價加點的動因?！饼嬩檎f道。

一季度LPR調(diào)降仍有可能

同日，央行發(fā)布消息稱，為維護(hù)年末流動性平穩(wěn)， 12月20日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了1460億元7天期和14天期逆回購操作，其中7天期50億元，14天期1410億元，利率與此前保持一致，因今日有20億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1440億元。

“近日央行加大逆回購操作力度，以熨平年末短期資金面擾動因素影響。整體看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景更加樂觀，物價整體溫和可控，宏觀政策環(huán)境友好，市場流動性保持合理充裕，對股、債均偏有利。”周茂華評價道。

事實上，近期各項穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷加碼，中央經(jīng)濟(jì)工作會議釋放出更強(qiáng)的穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需、提信心信號。在業(yè)內(nèi)看來，為進(jìn)一步刺激信貸需求、激活主體活力、促進(jìn)樓市回暖，并有利于消費(fèi)回升，2023年LPR仍存在下調(diào)空間。

時間點上，溫彬認(rèn)為，考慮到明年初銀行面臨“開門紅”任務(wù)，在信貸亟待發(fā)力的情況下，LPR調(diào)降可有效帶動實體融資成本下降，推動信貸擴(kuò)張。同時，金融支持地產(chǎn)“16條”措施出臺后，按揭貸款等仍在低位徘徊，也需要信貸政策進(jìn)一步配合，推動地產(chǎn)銷售和投資回升。因此，明年一季度LPR調(diào)降或存在可能，且以能夠更好支持實體的5年期以上LPR調(diào)降最為必要。

同時，從銀行息差角度考慮，居民房貸重定價日多為每年1月1日，也不排除報價行從維護(hù)全年資產(chǎn)收益角度考慮，推遲到2023年一季度再下調(diào)5年期LPR報價的可能，這樣既可以有效促進(jìn)信貸增長，又給予了自身進(jìn)一步降低負(fù)債成本的時間窗口，具備可行性。

溫彬進(jìn)一步稱，考慮到當(dāng)前新發(fā)放的按揭貸款利率已經(jīng)較低，多地首套房貸利率降至4%以下，進(jìn)入“3時代”，部分地區(qū)房貸利率已處于歷史性低點。而今年居民按揭貸款持續(xù)疲弱的一個重要原因，則是存量房貸與新增房貸之間利差不斷擴(kuò)大(有客戶利差高達(dá)2.27%)造成的按揭早償率大幅提升。為此，在調(diào)降5年期以上LPR促樓市回暖之外，更重要的是通過下調(diào)存量房貸利率進(jìn)一步降低住房消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)，以穩(wěn)定居民資產(chǎn)負(fù)債表，促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)。

（文章來源：北京商報）